Les indicateurs financiers en Bourse
Chiffre d'affaires
Le chiffre d’affaires représente le total des revenus générés par la vente de biens ou de services d’une entreprise sur une période donnée, sans déduire les charges ou impôts. C’est un indicateur clé pour évaluer l’activité commerciale et la capacité de l’entreprise à générer des ventes.
Lors de l’analyse d’une entreprise, il permet de mesurer sa croissance, sa part de marché et sa compétitivité. Cependant, un chiffre d’affaires élevé n’indique pas forcément une bonne rentabilité si les coûts sont trop importants.
Résultat net
Le résultat net correspond au bénéfice ou à la perte réalisée par une entreprise après déduction de toutes les charges, impôts et taxes du chiffre d’affaires. Il reflète la rentabilité réelle de l’entreprise sur une période donnée. Lors de l’analyse d’une entreprise, le résultat net est crucial pour évaluer sa capacité à générer des profits et à créer de la valeur pour les actionnaires. Un résultat net positif indique une entreprise rentable, tandis qu’un résultat négatif révèle des difficultés financières.
Pourquoi choisir le Résultat net part du groupe ? : Nous choisissons le résultat net part du groupe car il reflète mieux la performance de l’entreprise en ne tenant compte que des bénéfices revenant aux actionnaires de la société mère, excluant ceux des actionnaires minoritaires. Cela permet d’évaluer plus précisément la rentabilité réelle pour les investisseurs et de mieux comparer avec d’autres entreprises.
Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et équivalents de trésorerie représentent les liquidités immédiatement disponibles d’une entreprise, comme l’argent en caisse, les soldes bancaires et les placements à court terme facilement convertibles en cash. Cet indicateur montre la capacité de l’entreprise à couvrir ses dépenses courantes et ses obligations à court terme.
Lors de l’analyse d’une entreprise, une trésorerie solide est essentielle pour assurer sa solvabilité et sa flexibilité financière. Un niveau insuffisant peut signaler des risques de tensions de liquidité, même si l’entreprise est rentable.
Dette totale et dette nette
La dette totale d’une entreprise regroupe l’ensemble de ses emprunts et obligations financières à court et long terme.
La dette nette correspond à la dette totale diminuée des liquidités disponibles (trésorerie et équivalents de trésorerie), reflétant l’endettement réel.
Lors de l’analyse d’une entreprise, ces indicateurs permettent d’évaluer sa solidité financière et sa capacité à rembourser ses dettes. Un niveau de dette élevé peut représenter un risque financier accru, tandis qu’une dette maîtrisée favorise la stabilité et la croissance.
Marge nette
La marge nette mesure la rentabilité d’une entreprise en exprimant le résultat net en pourcentage du chiffre d’affaires. Elle indique la part des revenus qui reste en bénéfice après déduction de toutes les charges, impôts et taxes.
Lors de l’analyse d’une entreprise, la marge nette permet d’évaluer son efficacité à transformer ses ventes en profits. Une marge nette élevée reflète une bonne maîtrise des coûts et une forte rentabilité, tandis qu’une marge faible peut signaler des problèmes de gestion ou de compétitivité.
Actions en circulation
Les actions en circulation représentent le nombre total d’actions émises par une entreprise et détenues par les actionnaires, y compris les investisseurs et les dirigeants.
Lors de l’analyse d’une entreprise, le nombre d’actions en circulation aide à évaluer la valeur de l’entreprise sur le marché. Des variations dans ce nombre, comme des émissions ou des rachats d’actions, peuvent influencer la valorisation et la rentabilité par action.
Ratio d'endettement
Le ratio d’endettement mesure la part des dettes d’une entreprise par rapport à ses fonds propres, indiquant son niveau de dépendance aux financements extérieurs. Il se calcule en divisant la dette totale par les capitaux propres.
Lors de l’analyse d’une entreprise, ce ratio permet d’évaluer sa solidité financière et sa capacité à faire face à ses obligations. Un ratio élevé peut indiquer un risque financier accru, tandis qu’un ratio modéré ou faible reflète une structure financière plus stable et moins risquée.
Capitaux propres
Les capitaux propres représentent les ressources financières appartenant aux actionnaires d’une entreprise, comprenant le capital social, les réserves et les bénéfices non distribués. Ils reflètent la valeur nette de l’entreprise après déduction de l’ensemble de ses dettes.
Lors de l’analyse d’une entreprise, les capitaux propres permettent d’évaluer sa solidité financière et sa capacité à absorber des pertes. Des capitaux propres élevés sont généralement synonymes de stabilité, tandis que des capitaux faibles peuvent indiquer un risque financier accru.
Pourquoi choisir les Capitaux propres part du groupe ? : Les capitaux propres part du groupe représentent la part des capitaux propres attribuable uniquement aux actionnaires de la société mère, en excluant les intérêts minoritaires détenus par des tiers dans les filiales. Contrairement aux capitaux propres totaux, qui incluent ces intérêts minoritaires, ils offrent une vision plus précise de la valeur nette réellement détenue par les actionnaires principaux. Ils sont donc plus représentatifs pour analyser la performance et la rentabilité directement attribuables à l’entreprise mère.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière représente la valeur totale d’une entreprise cotée en bourse, calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le prix de l’action. Elle reflète la perception du marché quant à la valeur de l’entreprise.
Lors de l’analyse d’une entreprise, la capitalisation boursière permet de comparer sa taille à d’autres sociétés et d’évaluer son poids sur les marchés financiers. Elle aide aussi à catégoriser les entreprises (small cap, mid cap, large cap) et à estimer leur attractivité pour les investisseurs.
Catégorisation des entreprises
Les termes small cap, mid cap et large cap classent les entreprises cotées selon leur capitalisation boursière.
Les small caps sont les entreprises à faible capitalisation (généralement inférieure à 2 milliards d’euros), souvent plus risquées mais avec un fort potentiel de croissance.
Les mid caps (entre 2 et 10 milliards) et les large caps (plus de 10 milliards) représentent des entreprises plus établies, les large caps offrant généralement plus de stabilité mais une croissance plus modérée.
Free Cash Flow (FCF)
Le Free Cash Flow (FCF), ou flux de trésorerie disponible, représente la trésorerie générée par une entreprise après avoir couvert ses dépenses d’exploitation et ses investissements. Il indique la capacité de l’entreprise à financer sa croissance, rembourser ses dettes, verser des dividendes ou racheter des actions.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un FCF positif et régulier est un signe de solidité financière et de flexibilité. À l’inverse, un FCF négatif peut signaler des difficultés à générer des liquidités ou des investissements lourds.
Bénéfice Par Action (BPA)
Le Bénéfice Par Action (BPA) mesure le profit net attribué à chaque action en circulation, calculé en divisant le résultat net part du groupe par le nombre d’actions. Il permet d’évaluer la rentabilité d’une entreprise pour ses actionnaires.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un BPA croissant est souvent signe de bonne performance financière.
Price Earning Ratio (PER)
Le Price Earning Ratio (PER) est un ratio qui mesure le rapport entre le prix d’une action et le bénéfice net par action (BPA). Il indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque euro de bénéfice généré par l’entreprise.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un PER élevé peut refléter des attentes de forte croissance, tandis qu’un PER bas peut signaler une sous-valorisation ou des perspectives plus faibles. Ce ratio est couramment utilisé pour comparer la valorisation d’entreprises au sein d’un même secteur.
Price Earning Growth (PEG)
Le Price Earning Growth (PEG) est un ratio qui ajuste le PER en tenant compte du taux de croissance des bénéfices de l’entreprise. Il se calcule en divisant le PER par le taux de croissance annuel des bénéfices.
Lors de l’analyse d’une entreprise, le PEG permet d’évaluer si une action est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à sa croissance future. Un PEG inférieur à 1 est généralement perçu comme attractif, indiquant que l’action pourrait être sous-valorisée par rapport à son potentiel de croissance.
Ratio de liquidité générale
Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs courants (stocks, créances, trésorerie). Il se calcule en divisant les actifs courants par les passifs courants.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un ratio supérieur à 1 indique que l’entreprise peut honorer ses dettes à court terme, tandis qu’un ratio inférieur à 1 suggère des risques de liquidité. Ce ratio est essentiel pour évaluer la solidité financière et la solvabilité à court terme d’une entreprise.
Cash Ratio
Le cash ratio mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes à court terme uniquement avec ses liquidités disponibles (trésorerie et équivalents de trésorerie). Il se calcule en divisant les liquidités par les passifs courants.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un cash ratio supérieur à 1 indique une excellente solvabilité immédiate, tandis qu’un ratio trop bas peut signaler des risques de liquidité. Ce ratio est particulièrement utile pour évaluer la résilience financière d’une entreprise en période de crise ou de tensions économiques.
EBIT
L’EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), ou résultat d’exploitation, mesure le bénéfice d’une entreprise avant la déduction des intérêts et des impôts. Il reflète la performance opérationnelle pure en excluant les éléments financiers et fiscaux.
Lors de l’analyse d’une entreprise, l’EBIT permet d’évaluer sa rentabilité issue de son activité principale, indépendamment de sa structure financière. C’est un indicateur clé pour comparer la performance entre entreprises d’un même secteur.
EBITDA
L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) représente le résultat d’exploitation avant déduction des intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions. Il mesure la performance opérationnelle pure d’une entreprise en se concentrant sur sa capacité à générer des bénéfices à partir de ses activités courantes.
Lors de l’analyse d’une entreprise, l’EBITDA est utile pour comparer la rentabilité entre sociétés, car il neutralise les effets des politiques d’amortissement et des structures financières. C’est aussi un indicateur clé pour évaluer la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes.
Return On Equity (ROE)
Le ROE (Return on Equity) mesure la rentabilité des capitaux propres en indiquant le pourcentage de bénéfice net généré par rapport aux fonds investis par les actionnaires. Il se calcule en divisant le résultat net part du groupe par les capitaux propres part du groupe.
Lors de l’analyse d’une entreprise, un ROE élevé montre une bonne capacité à créer de la valeur pour les actionnaires. C’est un indicateur clé pour comparer la rentabilité entre entreprises du même secteur.
Return On Assets (ROA)
Le ROA (Return on Assets) mesure la rentabilité des actifs d’une entreprise en indiquant le pourcentage de bénéfice net généré par rapport à l’ensemble de ses actifs. Il se calcule en divisant le résultat net par le total des actifs.
Lors de l’analyse d’une entreprise, le ROA évalue son efficacité à utiliser ses ressources pour générer des profits. Un ROA élevé indique une bonne gestion des actifs, tandis qu’un ROA faible peut signaler une utilisation inefficace des ressources.
Return On Capital Employed (ROCE)
Le ROCE (Return on Capital Employed) mesure la rentabilité des capitaux engagés en évaluant les bénéfices générés par rapport aux ressources utilisées (capitaux propres + dettes financières). Il se calcule en divisant le résultat d’exploitation (EBIT) par le capital employé.
Lors de l’analyse d’une entreprise, le ROCE permet d’évaluer l’efficacité avec laquelle elle utilise ses ressources pour créer de la valeur. Un ROCE élevé indique une gestion performante du capital, essentielle pour comparer la rentabilité entre entreprises capitalistiques.
Agences de notation
Les notations de crédit attribuées par des agences comme S&P et Fitch évaluent la solvabilité d’une entreprise ou d’un État, c’est-à-dire sa capacité à rembourser ses dettes. Ces notes permettent aux investisseurs de mesurer le risque de défaut associé à un émetteur. Elles sont classées en deux grandes catégories : Investment Grade (faible risque) et Non-Investment Grade ou « Junk » (risque plus élevé). Plus la note est élevée, plus l’entité est considérée comme financièrement stable et digne de confiance.
